“低調(diào)”聯(lián)眾：曾引入跨國資金并因此而喪失主導(dǎo)權(quán)

全國“選美”

從2009年下半年，NHN集團(tuán)就開始在全中國游戲公司中放消息找買家，并找了JP摩根來搞競標(biāo)。最終敲定要賣給當(dāng)時(shí)國內(nèi)某大型游戲公司，但該公司簽協(xié)議前的最后一刻突然又壓價(jià)，NHN集團(tuán)惱怒地關(guān)閉了談判大門。而當(dāng)NHN集團(tuán)再度派人來跟伍國樑說“自己做”時(shí)，伍國樑已經(jīng)決定“不玩了，玩不起了”。

有聯(lián)眾高管總結(jié)聯(lián)眾與NHN合作失敗的原因：第一，日韓公司不信本地人，總經(jīng)理、部長之下兩層都由總部派出;第二，韓國方面經(jīng)常更換中國主帥。韓、日管理風(fēng)格很像，最強(qiáng)的人不離開總部，而派來的人都不是總部的第一梯隊(duì)，權(quán)力有限，不能直接做決定。

那時(shí)，伍國樑無意間把聯(lián)眾的事講給了商學(xué)院的同學(xué)楊慶。一直在尋求并購對象的楊慶聽后說：“那不如我們收購吧。”

事實(shí)上，2009年、2010年時(shí)，楊慶一直在尋找可能的收購對象，互聯(lián)網(wǎng)、高科技看了好多，聯(lián)眾也是他最后關(guān)注的。

吸引楊慶和他的投資者的首先是聯(lián)眾的品牌和積累的優(yōu)質(zhì)用戶。很多人都玩過聯(lián)眾游戲，都知道聯(lián)眾。楊慶認(rèn)為，一個(gè)廣為人知且有美譽(yù)度的品牌具有巨大價(jià)值。他同時(shí)看好棋牌，棋牌有天然用戶粘度和較長生命周期。事實(shí)上在聯(lián)眾多年的波折中，聯(lián)眾棋牌業(yè)務(wù)一直很穩(wěn)定且有增長。而作為商學(xué)院的同學(xué)，楊慶對伍國樑個(gè)人和能力的信任則也是一個(gè)決定性的因素。天時(shí)、地利、人和具備，收購決定很快定了下來。

但最初接觸NHN集團(tuán)時(shí)，韓國人希望把聯(lián)眾賣給業(yè)內(nèi)最大的公司，而楊慶等人只是一個(gè)投資集團(tuán)，還不是同一個(gè)行業(yè)內(nèi)的公司，當(dāng)時(shí)就被排除在考慮對象之外。在韓國人經(jīng)營聯(lián)眾的信念快要崩潰時(shí)，楊慶又出現(xiàn)在他們面前，告訴他們“這應(yīng)該是你們最后的機(jī)會(huì)了”。

拆解VIE

2010年端午節(jié)，楊慶只身前往首爾，跟NHN集團(tuán)的CFO談判。

可以想象，當(dāng)時(shí)的韓方有多糾結(jié)。作為韓國最大的游戲、搜索服務(wù)提供商，每年利潤幾十億元，在中國每年虧一兩千萬“小菜一碟”，只要韓方手上松松，再虧十年都不是問題——但賣出聯(lián)眾就意味著在華戰(zhàn)略的徹底失敗以及撤出中國這塊最大的市場，這次折戟更多是面子問題，誰對這個(gè)失敗負(fù)責(zé)?

最終，他們找到了一個(gè)最好的理由：“是中國的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，例如政府監(jiān)管等方面的限制問題，不是韓國方面的問題。”當(dāng)然，繼續(xù)玩下去也是死路一條。這個(gè)理由給了韓方一個(gè)很好的臺(tái)階，雙方在8月份簽署意向書，12月完成了所有交割。

但在2010年，楊慶等人以自然人身份收購聯(lián)眾屬于境外收購，當(dāng)時(shí)超過1000萬美元的收購需要經(jīng)過三道審批：先是國家發(fā)改委，然后是商務(wù)部，最后是外管局。

最終，楊慶等人完成了境內(nèi)境外的同時(shí)收購，將聯(lián)眾的VIE架構(gòu)拆散，使之變成了一家純內(nèi)資公司——盡管楊慶并沒有正面回答聯(lián)眾上市與否的問題，但他當(dāng)年的這個(gè)決定為今天聯(lián)眾的資本市場之路也埋下了更深的伏筆，做好了鋪墊。

事實(shí)上，上市是楊慶必須面對的一個(gè)問題。內(nèi)資企業(yè)沒有期權(quán)，團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)是一個(gè)不易解決的問題。而楊慶稱，聯(lián)眾總有一天要考慮資本市場的問題，只是現(xiàn)在不考慮——盡管拆掉了VIE架構(gòu)，但是“再搭起來也不難”，而“聯(lián)眾已經(jīng)符合在國內(nèi)上市的相關(guān)條件”。他指的是創(chuàng)業(yè)板。

這就牽扯到了兩年前他從韓方手中接過聯(lián)眾時(shí)為什么一定要趕在2010年的年底，在他接手兩個(gè)季度后，也就是2011年的年中，聯(lián)眾就實(shí)現(xiàn)了盈利——按照楊慶的說法，如果拖過了12月31日，聯(lián)眾計(jì)算達(dá)到上市條件時(shí)就要往后再推遲一年。

據(jù)一位知情者稱，聯(lián)眾其實(shí)已經(jīng)準(zhǔn)備好了上市的材料，只是沒有遞上去。

定位高端棋牌

2010年收購聯(lián)眾后，新管理團(tuán)隊(duì)做了幾個(gè)重大決定：果斷放棄大型網(wǎng)游，回歸棋牌，并作為核心業(yè)務(wù)。整個(gè)方向定位為：休閑+棋牌;其次，聯(lián)眾要走開放合作模式，要把產(chǎn)品拿出去給合作伙伴。楊慶認(rèn)為，各家公司都需要棋牌游戲來增加對用戶的粘性和讓流量變現(xiàn)，在這一點(diǎn)上聯(lián)眾與其他合作的平臺(tái)公司不存在競爭，而是合作互惠關(guān)系;第三，技術(shù)上對產(chǎn)品進(jìn)行改造?，F(xiàn)在在新浪、百度、360、PPS等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，都可看到聯(lián)眾的游戲。

中國版協(xié)游戲工委發(fā)布的《2012年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》中的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)眾網(wǎng)頁棋牌休閑游戲平臺(tái)總用戶數(shù)量超過3700萬人，占網(wǎng)頁棋牌休閑游戲市場的57.7%，已經(jīng)成為該細(xì)分領(lǐng)域用戶規(guī)模最大的平臺(tái)。

事實(shí)上，自2011年起，聯(lián)眾就已開始大力發(fā)展多平臺(tái)業(yè)務(wù)，啟動(dòng)了跨終端的戰(zhàn)略，全面覆蓋客戶端、網(wǎng)頁和移動(dòng)端網(wǎng)絡(luò)游戲三大主力市場。2012年，中國網(wǎng)頁棋牌休閑游戲平臺(tái)用戶總體數(shù)量約為6500萬人，其中聯(lián)眾的用戶規(guī)模最大，其次是博雅和競技世界。

當(dāng)然，這些數(shù)字并不是聯(lián)眾目前的殺手锏。楊慶要做到的是，當(dāng)一個(gè)具有一定水平的棋牌類玩家想找高手的時(shí)候，就想到聯(lián)眾。

要達(dá)到這樣的目標(biāo)，楊慶決定線上線下業(yè)務(wù)融合發(fā)展，充分運(yùn)用其在棋牌游戲行業(yè)的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)及獨(dú)特資源，通過與世界專業(yè)棋牌組織、國家體育總局、地方廣電部門、地方媒體等開展合作，每年舉辦多場線上線下聯(lián)動(dòng)的棋牌競技比賽，例如，2012年年底與世巡賽(WPT)和三亞市政府合作舉辦的國際級(jí)的中國(三亞)撲克游戲錦標(biāo)賽、與國家體育總局合辦的中國撲克大賽等。

現(xiàn)在，在舉辦棋牌比賽方面，無論是資源還是規(guī)格，業(yè)內(nèi)沒有一家能夠追趕上聯(lián)眾，就連嘉賓的量級(jí)都以聯(lián)眾為標(biāo)準(zhǔn)。

要知道，這些大賽的初選都是在聯(lián)眾的在線平臺(tái)上，只是到?jīng)Q賽時(shí)才到線下面對面較量——這就吸引了大批棋牌游戲愛好者到聯(lián)眾，特別是高端棋牌用戶。與此同時(shí)聯(lián)眾也得到了很多高端贊助商的用戶：例如銀行、酒店、高端轎車等品牌的資源。

這些玩家通過比賽被導(dǎo)入到聯(lián)眾后，就逐步形成了自己的棋牌愛好者社區(qū)。按照楊慶的說法，在聯(lián)眾里其實(shí)是一個(gè)小社會(huì)，例如單人貢獻(xiàn)ARUP值(每用戶平均收入)最高的飛行棋，其實(shí)里面的玩家很多都是讓飛行棋自己運(yùn)行，而自己則在和牌友聊天。這些決定也改變了聯(lián)眾，過去兩年聯(lián)眾業(yè)務(wù)保持了50%的年增長，用戶數(shù)也翻了兩番。

而隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的崛起，楊慶認(rèn)為，聯(lián)眾的好日子要來了——棋牌，是再也沒有比移動(dòng)端更適合利用碎片時(shí)間玩的產(chǎn)品了。聯(lián)眾的一款移動(dòng)端《單機(jī)斗地主》已經(jīng)有超過3000萬的玩家下載，高居所有移動(dòng)游戲的前十名。今年適逢聯(lián)眾創(chuàng)立15周年。董事長楊慶坦承，聯(lián)眾這15年里有輝煌也有挫折，但他很有信心15年后聯(lián)眾還會(huì)在，“而且會(huì)活得很好”。