海外游戲打法失靈了？騰訊股價(jià)今年以來(lái)跌跌不休

據(jù)媒體報(bào)道，受負(fù)面消息困擾，騰訊股價(jià)今年不斷走低，業(yè)績(jī)也不斷下滑。

騰訊昨日以每股310.8至311.6港元，回購(gòu)了2.27萬(wàn)股，涉資約707.21萬(wàn)港元。騰訊不斷下滑的業(yè)績(jī)引發(fā)了資本市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)，根據(jù)騰訊2018年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，作為騰訊營(yíng)收大頭的游戲業(yè)務(wù)，今年表現(xiàn)疲軟，出現(xiàn)了環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，騰訊今年第二季度的網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)較第一季度下降12%，再細(xì)分到智能手機(jī)游戲領(lǐng)域，更是下降19%。

騰訊游戲的負(fù)增長(zhǎng)，除了因?yàn)橛螒虮O(jiān)管趨嚴(yán)，導(dǎo)致新款游戲表現(xiàn)乏力，或許還和其在海外游戲市場(chǎng)的大手筆投資布局有關(guān)。

過(guò)去十幾年間，騰訊憑借雄厚的財(cái)力一直在海內(nèi)外開(kāi)啟瘋狂買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)模式，而且大多將目標(biāo)盯在知名游戲公司身上，比如《英雄聯(lián)盟》（LOL）的商Riot Games、《絕地求生》研發(fā)商PUBG母公司藍(lán)洞、《魔獸世界》開(kāi)發(fā)商暴雪等。

不過(guò)近日，據(jù)外媒Tech in Asia報(bào)道稱(chēng)，騰訊公司投資了不少年輕的海外游戲公司，但其表現(xiàn)低于預(yù)期，尤其是在東南亞的兩筆投資并不算成功。

消息一出，不禁引發(fā)業(yè)內(nèi)人士思考，騰訊的游戲業(yè)務(wù)是否已經(jīng)面臨“內(nèi)外交困”的窘境?當(dāng)其國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)表現(xiàn)遭遇重重阻礙，騰訊的海外市場(chǎng)投資布局，是幫助其在游戲市場(chǎng)進(jìn)一步站穩(wěn)腳跟?還是讓騰訊陷入更艱難的處境?

海外知名游戲公司買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)

梳理過(guò)去十幾年，騰訊在海外游戲公司的投資布局不難發(fā)現(xiàn)，騰訊的海外游戲投資布局經(jīng)歷了三個(gè)階段。

最開(kāi)始，騰訊引進(jìn)了LOL、穿越火線(xiàn)等數(shù)款優(yōu)秀的海外游戲，這些游戲在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得了巨大的成功，騰訊隨后也將游戲的開(kāi)發(fā)商重金收購(gòu)，來(lái)提升自身對(duì)這些爆款游戲的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)能力。

2014年前后，手游市場(chǎng)全面爆發(fā)，在端游市場(chǎng)“食髓知味”的騰訊再次開(kāi)啟買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)模式，把優(yōu)秀的海外開(kāi)發(fā)商收歸旗下，并把他們的優(yōu)秀作品帶入國(guó)內(nèi)。其中最典型的例子就是《皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》和《部落沖突》的開(kāi)發(fā)商Supercell，騰訊在2018年將其收購(gòu)，這些游戲很快登陸了微信游戲平臺(tái)。

近年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)漸趨飽和，騰訊開(kāi)始進(jìn)行海外市場(chǎng)的拓展，把騰訊自營(yíng)和代理的游戲發(fā)行至東南亞、日韓、歐美等地，并入股了很多本土的游戲開(kāi)發(fā)商和發(fā)行商，新加坡游戲公司SEA就是其中的代表。

騰訊在游戲方面最大的投資是控股芬蘭游戲巨頭Supercell。2016年，包括騰訊、軟銀、中投、加拿大退休教師基金在內(nèi)的財(cái)團(tuán)通過(guò)投資86億美金收購(gòu)了Supercell 84.3%的股權(quán);今年騰訊又以4.52億美元收購(gòu)了育碧5%的股份，并與育碧達(dá)成戰(zhàn)略合作。

而在此之前，騰訊還先后在美國(guó)投資或收購(gòu)了若干游戲公司。2011年，騰訊花費(fèi)2.31億美元收購(gòu)《英雄聯(lián)盟》（League of Legends）開(kāi)發(fā)商Riots Games約92.78%的股份，并于2015年12月完成全額收購(gòu)。

2012年，騰訊以3.3億美金收購(gòu)《堡壘之夜》的開(kāi)發(fā)商Epic Games48.4%股份;2013年斥資14億美元，收購(gòu)暴雪6%的股份;2015年全資收購(gòu)《英雄聯(lián)盟》（LOL）的開(kāi)發(fā)商Riot Games。

如今每當(dāng)騰訊投資一家歐美公司，旁觀(guān)者們似乎都習(xí)以為常了。外媒pcgamesn評(píng)價(jià)騰訊“每一根手指都按在這塊大蛋糕上?！鄙踔猎形恼抡{(diào)侃“騰訊怎么不把整個(gè)游戲行業(yè)都買(mǎi)下來(lái)?”

出海成績(jī)難喜憂(yōu)參半

重金投資了全球眾多知名公司，騰訊的的游戲出海又取得了怎樣的成績(jī)?

數(shù)據(jù)顯示，上半年，騰訊海外游戲收入超過(guò)10億美元。其中吃雞類(lèi)游戲海外日活用戶(hù)超3000萬(wàn)、王者榮耀國(guó)際版Arena of Valor海外日活用戶(hù)亦達(dá)1300萬(wàn)，并收獲了3000萬(wàn)美元月收入，而印度也有高達(dá)1200萬(wàn)的付費(fèi)游戲用戶(hù)。

大逃殺類(lèi)游戲最受歡迎的產(chǎn)品《堡壘之夜》，占市場(chǎng)份額16 .3%，今年3月?tīng)I(yíng)收就達(dá)到2.23億美元。7月，《PUBG MOBILE》在中國(guó)海外吸引了逾1400萬(wàn)的日活躍賬戶(hù)（不含日本和韓國(guó)）及產(chǎn)生逾2000萬(wàn)美元的流水。

Supercell雖然是騰訊迄今為止最大的一筆海外投資。但是，在2017年，Supercell不僅沒(méi)有發(fā)布新游戲，收入與利潤(rùn)也雙雙下降。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，同比2016年，Supercell 2017年的利潤(rùn)下降25%，營(yíng)收下降14%，連續(xù)兩年收入下滑。

至于東南亞市場(chǎng)，目前Sea和VNG的財(cái)務(wù)表現(xiàn)不如人意，但這種情況不會(huì)持續(xù)太久。一方面，手游的支付依賴(lài)于數(shù)字支付網(wǎng)關(guān)和用戶(hù)基礎(chǔ)，但東南亞手游支付的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施仍不完善;另一方面，雖然目前東南亞的智能手機(jī)普及率和互聯(lián)網(wǎng)的使用率還不高，但仍處在上升階段，因此短期內(nèi)東南亞游戲市場(chǎng)雖表現(xiàn)疲軟，但長(zhǎng)期來(lái)看，依然有改善的空間。

表面上看，騰訊出海的成績(jī)不錯(cuò)，但對(duì)比來(lái)看，其在海外的部分表現(xiàn)似乎不如老對(duì)手網(wǎng)易。

數(shù)據(jù)顯示，《PUBG MOBILE》位列下載量榜首，但這款游戲的主要下載國(guó)是美國(guó)，占比達(dá)到了21%，其次是巴西（9%）、印度（8%）、印度尼西亞（6%）和泰國(guó)（6%）。騰訊的游戲看似全球布局火熱，但是在海外的實(shí)際收入并不高，以至于在下載量上前十五都沒(méi)未排進(jìn)。

至于《王者榮耀》海外版，因?yàn)槲幕糸u、運(yùn)營(yíng)不利等因素，也未能像《英雄聯(lián)盟》一樣成為全球性的MOBA游戲。

反觀(guān)網(wǎng)易，雖然下載量不如騰訊，但收入已經(jīng)殺進(jìn)前四，并且前三名都是專(zhuān)注海外的游戲公司。究其原因，是因?yàn)榫W(wǎng)易抓住了日本這個(gè)更能氪金的游戲王國(guó)。數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易的《荒野行動(dòng)》上線(xiàn)不足2個(gè)月就在日本獲得了3.1億元收入。

在吃雞手游出海上，《PUBG Mobile》今年5月份才開(kāi)始出海至日本、韓國(guó)以來(lái)。反觀(guān)競(jìng)品網(wǎng)易的《荒野行動(dòng)》，早在去年11月份就開(kāi)始出海，并進(jìn)行商業(yè)化變現(xiàn)。

sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，《荒野行動(dòng)》國(guó)際版自去年11月變現(xiàn)以來(lái)，連續(xù)第二次占領(lǐng)出海收入榜首。而下載榜上，Super Tapx旗下休閑小游戲《Love Balls》繼續(xù)紅熱大洋彼岸，排名再次超過(guò)《PUBG Mobile》，繼續(xù)拿下6月出海下載量第一。

勁敵網(wǎng)易

近期，騰訊與網(wǎng)易相繼披露2018年第二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，騰訊第二季度網(wǎng)絡(luò)游戲收入252.02億元，較上一季度下降12%，網(wǎng)易游戲營(yíng)收則重新回到100億元，環(huán)比增長(zhǎng)了15%。

這使得網(wǎng)易游戲與騰訊游戲的差距逐漸縮小，網(wǎng)易游戲當(dāng)季營(yíng)收占到騰訊游戲營(yíng)收的40%，較上一季度的30%提升了10個(gè)百分點(diǎn)，與上年同期持平。

網(wǎng)易Q2財(cái)報(bào)超出預(yù)期，“游戲出?！笔亲畲蟮呢暙I(xiàn)點(diǎn)。

《荒野行動(dòng)》在國(guó)內(nèi)涼涼之后，網(wǎng)易迅速調(diào)整策略，將主要精力放在海外推廣發(fā)行上，并取得了豐厚回報(bào)。

據(jù)App Annie的統(tǒng)計(jì)，2018年上半年，在全部中國(guó)出海游戲中，《荒野行動(dòng)》營(yíng)收排在第5位，超過(guò)第7名的《Arena of Valor》（《王者榮耀》海外版）。在2018年6月的全球游戲營(yíng)收榜中，《荒野行動(dòng)》更是重回前十。此外，網(wǎng)易的《陰陽(yáng)師》《第五人格》《決戰(zhàn)平安京》幾款游戲也在海外拿下了不錯(cuò)的成績(jī)。

騰訊、網(wǎng)易的出海策略也各有不同。從目前來(lái)看，自研出海與全球投資，是騰訊游戲全球化戰(zhàn)略的主要驅(qū)動(dòng)力。在PUBG手游之前，騰訊自研產(chǎn)品出海的數(shù)量和范圍有限，主要依托投資的游戲公司SEA在中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)和東南亞地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)品發(fā)行。

網(wǎng)易對(duì)外投資則以加強(qiáng)自身研發(fā)實(shí)力為根本，并非單純發(fā)行運(yùn)營(yíng)海外的游戲產(chǎn)品。

對(duì)于網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，出海是明智的競(jìng)爭(zhēng)策略。一方面，由于國(guó)內(nèi)的游戲市場(chǎng)過(guò)度依賴(lài)品牌積累，網(wǎng)易在游戲的渠道和發(fā)行上都存在劣勢(shì)，因此在爆款數(shù)量上很難與騰訊抗衡。

另一方面，由于游戲偏好與本地的文化歷史高度相關(guān)，騰訊在海外的社交優(yōu)勢(shì)被削弱，使得網(wǎng)易能夠在海外能夠形成單純比拼產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新能力的局面，利于網(wǎng)易揚(yáng)長(zhǎng)避短扭轉(zhuǎn)局面。

開(kāi)拓年輕的海外游戲公司

在對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析后，騰訊決定對(duì)海外的投資策略進(jìn)行調(diào)整，將投資布局?jǐn)U展到那些年輕的游戲公司，包含那些處在早期階段，甚至當(dāng)這一創(chuàng)新想法還只是存在于紙上時(shí)，騰訊也有意愿投資。

4月11日，騰訊北美業(yè)務(wù)發(fā)展主管Randy Lee在出席美國(guó)GamesBeat 2018峰會(huì)時(shí)表示，過(guò)去12個(gè)月騰訊已經(jīng)開(kāi)始對(duì)創(chuàng)新游戲企業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行投資，總投資額大約300萬(wàn)美元。這意味著騰訊將投入更少的資本到更多更年輕的游戲公司，從而積累更大的用戶(hù)基礎(chǔ)，并在海外市場(chǎng)進(jìn)一步站穩(wěn)陣腳。

Randy Lee稱(chēng)，這是由于騰訊非常了解中國(guó)玩家渴望玩到新游戲。“我們一直都在思考新的機(jī)遇、尋找藍(lán)海市場(chǎng)。在我們進(jìn)入游戲領(lǐng)域之前，已經(jīng)有多家游戲廠(chǎng)商在這個(gè)領(lǐng)域，當(dāng)時(shí)整個(gè)游戲市場(chǎng)被MMORPG（大型多人在線(xiàn)角色扮演游戲）統(tǒng)治。那時(shí)我們還只是個(gè)小人物，不過(guò)我們所做的就是積極尋找藍(lán)海市場(chǎng)。所以，我們從韓國(guó)引進(jìn)了類(lèi)似《反恐精英》這樣的射擊游戲——《穿越火線(xiàn)》;我們還引進(jìn)了MOBA，以及獲得授權(quán)的體育競(jìng)技類(lèi)游戲《NBA 2K》。這些都是中國(guó)玩家從未玩過(guò)的游戲，不過(guò)在我們看來(lái)，不管你是在國(guó)內(nèi)還是在西方，只要你熱愛(ài)游戲，你就會(huì)去玩這些游戲?！?

或許是因?yàn)椴⒉辉谝馔顿Y的公司成長(zhǎng)緩慢，騰訊才有足夠的財(cái)力去支持騰訊在全球范圍內(nèi)廣撒網(wǎng)，且不憂(yōu)心短期內(nèi)的回報(bào)問(wèn)題。